8月25日晚间，国内钾肥龙头盐湖股份披露2026年半年度报告，亮眼的业绩数据，再度让市场把目光投向钾肥这条稀缺资源赛道。在全球钾肥供给偏紧、产品价格中枢持续抬升的大环境之下，公司实现营收、净利润双双大幅增长，交出一份爆发力十足的半年答卷。 财报显示，2026年上半年，盐湖股份完成营业收入130.52亿元（调整后），同比增长79.88%；归属于上市公司股东的净利润达到61.69亿元，同比大幅增长137.88%，基本每股收益1.1657元。 可以清晰看到，净利润增速显著跑赢营收增速，充分体现出行业景气上行阶段，资源型企业毛利率提升带来的业绩弹性。
营收同比增近八成钾锂双主业毛利率双升
盐湖股份主营业务为氯化钾和锂盐产品的生产与销售，依托察尔汗盐湖和一里坪盐湖两大资源基地，是国内最大的钾肥工业生产基地、国内提锂龙头。在技术与产能层面，拥有成熟的全套氯化钾加工技术及世界领先的盐湖提锂规模化生产技术。
从主要财务指标来看，盐湖股份上半年营业收入同比增长79.88%，主要系氯化钾及碳酸锂产品量价齐升，以及五矿盐湖并表贡献增量所致；归母净利润同比增长137.88%，利润增速显著高于收入增速。
分产品看，盐湖股份的钾产品实现营收71.37亿元，同比增长31.42%，毛利率达62.59%，同比增长2.69个百分点；锂产品实现营收56.01亿元，同比增长255.53%，毛利率达83.46%，同比增长29.28个百分点。
费用方面，盐湖股份上半年销售费用为3215万元，同比下降19.03%；管理费用为3.35亿元，同比下降5.27%；研发费用为5541.95万元，同比增长6.05%；财务费用为-1.49亿元，较上年同期下降，主要系利息收入增加所致。
报告期内完成收购五矿盐湖51%股权
据半年报，2026年1月30日，盐湖股份以46.05亿元现金完成收购控股股东中国盐湖集团持有的五矿盐湖有限公司51%股权，五矿盐湖正式成为公司控股子公司并纳入合并报表范围。
五矿盐湖拥有青海一里坪盐湖的开发权。据半年报，该矿区面积422.73平方千米，是一个以液体锂矿为主，共（伴）生有硼、钾、镁等有益组分的大型综合性盐湖矿床，其连同相邻的西台吉乃尔、东台吉乃尔共同构成柴达木盆地重要的锂矿盐湖群，是我国一个富含锂资源的大型综合性盐湖矿床。
目前五矿盐湖已建成碳酸锂年产能1.5万吨、磷酸锂年产能0.2万吨、氢氧化锂年产能0.1万吨以及钾肥年产能30万吨。公司控股子公司五矿盐湖目前拥有一里坪盐湖锂矿采矿权。
总体来看，报告期内，盐湖股份氯化钾产量168.17万吨、销量224.74万吨，在全球钾肥供给偏紧、价格中枢上移背景下，钾肥板块盈利显著扩张；碳酸锂产量4.94万吨、销量3.91万吨，4万吨/年基础锂盐一体化项目全面量产，叠加五矿盐湖完成并表，公司锂盐总产能跃升至9.8万吨/年，资源与技术协同优势充分释放。
在利润分配方面，盐湖股份2026年半年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。
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