创3年新高！草铵膦为何如此疯狂？

今年，先是金属涨，金属涨完，能化涨，能化涨完到农药也要涨了吗？

上半年还没人问津的草铵膦，到11月初，已经突破8万大关，精草铵膦突破9万，特别是9月以来，涨势凶猛，2个月时间，大涨3万以上，超过60个点，创下3年新高。

草铵膦是一种除草剂，农田、果园都能用。

所以，农药这是怎么了？难道，地缘局势的风已经吹到农药了？塑料用不起，现在连农药都买不起了？

从产业逻辑上看下：

最关键的一个东西是中间体被卡死了。

草铵膦的合成必须要一个东西，甲基亚磷酸二乙酯（MDP）。这个东西，头部企业大多配套自用，市场上的现货非常少。

但三季度以来，甲基亚磷酸二乙酯的主要供应商进入长期技改停车阶段，本来就不多的对外销售，直接断了。

所以，中小原药厂被迫降低负荷，甚至停摆。

精草铵膦，它的敏感度更高，所以，中间体收紧的时候，工厂会优先保障利润空间更大的精草铵膦和出口订单，国内现货又被压缩。

这样的话，价格就出现了快速的暴涨。

当然，库存上，现在也是历史低位，从25年4月接近万吨，下降到了9月的1100多吨。

之前，行业一直在去库存，等到三季度补库存释放的时候，发现没货，所以，加速了价格的上涨。

另外，政策上，也有影响。

因为，4月1日的时候，9个点的出口退税取消了。

这样的话，原本就没钱赚的中小产能，就更没钱赚了，所以，降低开工，甚至退出报价体系。

还有，新增产能现在也被限制。怎么说呢？

草铵膦生产装置已被列入限制类，新增产能在制度上进入实质停滞。

新增产能进不来，中小产能又在退出，行业的有效供给不断收缩。

如此，大厂就掌握了定价权。

至于，需求没那么关键。

冬储大单还没集中释放。

但是好在，有个拖底，就是，现在全球有几十种杂草对草甘膦已经产生抗性，监管持续收紧，作为替代品精草铵膦除草活性更强。

我们这边又占据了9成以上的产能，海外方面的需求增速远远高于国内。

不过，草铵膦还是看中间体的供应商什么时候能松绑。所以，不确定性也比较大。

而且，产能过剩格局并没有根本转变，另外，下游也不敢囤高价货。越涨，需求越弱。

基本是属于，看着很热闹，但长周期逻辑比较差的那种。

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