上半年钾肥企业赚翻了！价格高位扛住淡季，接下来行情稳了？

今年，随着国内外化肥企业相继发布了半年报，大家的第一反应就是具备产业链一体化优势的大型企业盈利韧性凸显，而部分缺乏资源壁垒的小型企业则面临“增收不增利”甚至亏损的压力‌。

对于钾肥企业来说，亦是如此，大家的第一反应都是：今年这行情，太稳了。

往年一到春耕结束的用肥淡季，钾肥价格总得往下掉一截，不少贸易商早早开始低价清库存，生怕砸在手里。但今年的钾肥市场，直接打破了这个延续了十几年的老规律———从1月到6月，价格一路踩着小台阶往上走，就算6月传统淡季，主流品类报价也稳稳站在近年高位，连跌的苗头都没露出来。

当然或许这里有人说，国内钾肥价格之所以维持高位，支撑力大部分来自于政策。

笔者对此不怎么认同，2026年上半年国内钾肥价格维持高位的核心支撑并非单纯地来自政策，而是全球供需偏紧 + 进口长协成本刚性 + 农业刚需托底；政策主基调是“保供稳价、防暴涨”，实际作用在于抑制价格进一步上涨，而非推高价格。

这波高位行情不是偶然，背后是三个实打实的硬支撑：

首先是供给端真的紧。这点毋庸置疑，近年来，钾肥市场市面上流通的货源一直处于“够卖但不富余”的紧平衡状态，根本没条件搞低价甩货。 

其次是成本底越来越高。今年硫磺、海运价格都涨了不少，算下来一吨钾肥的综合生产成本直接比去年高了200块，上游厂家根本没降价空间，中小贸易商拿货价摆在那，更不可能亏本卖，全行业自然形成了默契的挺价氛围。 

最后是行业思路变了，拿货的方式，甚至是拿货的渠道也变了。这点在今年头部企业的半年报里。

据了解，四大头部企业半年报炸场，平均利润增速超80% 价格稳在高位，最直接的结果就是手里有产能的钾肥企业，上半年赚得盆满钵满，业绩一个比一个亮眼。 

国内钾肥龙头盐湖股份，靠着300万吨的成熟产能满产跑，上半年氯化钾产量约168.17万吨，

对于业绩增长的原因，盐湖股份表示，报告期内，公司氯化钾产量约168.17万吨，销量约224.73万吨；碳酸锂产量约4.94万吨，销量约3.91万吨。受销量及价格同比上涨驱动，氯化钾板块盈利显著增长。同时，4万吨/年基础锂盐项目实现量产，带动碳酸锂产销量同比提升，叠加市场价格上行，推动公司整体业绩大幅增长。

销量约224.73万吨；再加上碳酸锂业务进入产能释放高峰期，碳酸锂产量约4.94万吨，销量约3.91万吨。上半年公司预计实现归母净利润60亿元至63亿元，同比增长131.38%至142.95%；扣非净利润60亿元至63亿元，同比增长135.17%至146.93%，稳稳守住行业“压舱石”的位置。 

藏格矿业更猛，钾肥业务毛利率持续保持在65%

据藏格半年显示：钾肥业务则继续提供稳定的盈利支撑。2026年上半年，藏格钾肥实现氯化钾产量51.03万吨、销量52.53万吨，平均售价为3055.25元/吨，同比增长7.40%；与此同时，平均销售成本降至975.75元/吨，同比下降2.02%，推动氯化钾毛利率提升至65.19%，同比提高3.35个百分点。

以上，几乎把成本压到了行业极限，再加上旗下铜矿项目二期全面投产，上半年净利润同比直接翻了一倍多。 

在老挝布局产能的亚钾国际，刚披露的半年度预

【亚钾国际：预计2026年半年度净利润同比增长50.31%-75.46%】财联社7月14日电，亚钾国际(000893.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为12.85亿元-15.00亿元，同比增长50.31%-75.46%。报告期内，公司经营业绩同比上升，主要原因如下：一是公司小东布生产线于2025年12月投产，上半年钾肥产量较上年同期显著提升。二是公司持续深耕国际及国内市场，上半年销量较上年同期实现增长。三是受国际和国内钾肥价格上涨影响，公司上半年钾肥销售价格同比上升，公司上半年钾肥业务毛利率同比上升。小财注：公司Q2净利润预计7.52亿-9.67亿，Q1净利润5.33亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长41%-81%。

告显示，上半年净利润12.85亿到15亿，同比涨了50%到75%，二季度单季利润比一季度多了近一半，量价齐升的势头特别猛。 

东方铁塔，现在钾肥业务已经贡献了8成以上的利润，老挝基地产能利用率超100%，

在钾肥业务方面，公司透露当前全球钾肥市场处于周期性相对高峰阶段，部分地区CFR到岸价已超400美元。公司老挝开元钾肥生产产能利用率已超100%，成本控制通过技术工艺优化与国产化设备提升实现可控，叠加老挝靠近东南亚需求市场的运输优势，竞争壁垒显著。

上半年净利润同比接近翻倍，成了行业里跑出的增速黑马。 

7月1日，东方铁塔（002545.SZ）发布公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为8.97亿元~10.17亿元，同比增长81.87%~106.19%。业绩变动主要原因是公司双主业生产基地保持稳定生产，产销量平稳，同时氯化钾、溴化钠等产品市场销售均价同比提升，公司盈利能力有所增强。

算下来这四家头部企业，上半年平均净利润增速超过80%，比A股化工行业23%的平均增速高出3倍多，在整个大农业板块里，都算得上是表现最亮眼的赛道之一。 

下半年行情怎么走？

大概率继续高位稳着来 很多人现在都在问：这高位行情能撑到什么时候？下半年会不会突然降价？ 

从目前的情况看，几乎不可能出现大家担心的价格跳水。 

往后两三年，全球钾肥市场根本没有大规模新增产能。国内没什么新的大钾盐矿能开发，海外加拿大、巴西的新项目至少要等到2027年下半年才能投产，远水解不了近渴。现在唯一确定的增量，就是国内企业在老挝布局的产能，释放节奏慢得很，根本不会出现产能扎堆上市冲击价格的情况。 

再看接下来的需求，9月秋季用肥高峰马上就到，现在复合肥企业开工率才不到4成，接下来会一步步回升到6成以上，补库需求马上就来。

此外，等11月冬储窗口一开，还有保供稳价的政策托底，价格既不会暴涨也不会暴跌！说白了，现在钾肥市场已经告别了过去大起大落的乱行情，紧平衡的格局下，高位平稳会是接下来很长一段时间的主基调。对于手里有核心产能的企业来说，这波高盈利的好日子，还远没到结束的时候。 

你觉得接下来‌秋季用肥启动后‌，钾肥价格会迎来一波小幅上涨吗？