国际尿素大幅回落！国内市场平稳运行

上周国内化肥市场呈现稳中有调、品类分化格局。上游原料价格持续高位，成本支撑力度不减，下游采购心态较前期有所松动，各品种根据供需结构呈现差异化走势。尿素、磷肥、钾肥及复合肥市场逐步摆脱观望氛围，成交活跃度小幅提升。

印度钾肥公司IPL尿素招标落地后，国际尿素市场行情迎来了回落。印度招标到岸价过高，其他地区买家拒绝高溢价，成交冷清。中东局势逐渐缓和、尿素需求淡季也占据主要原因，全球供应缺口目前正在收紧。

国内尿素市场供需两端同步调整，价格保持平稳。供应端，企业整体开工小幅变化，目前，全国尿素日产量21.93万吨，企业平均开工率86.70%，供应保持相对平稳。价格方面，重点流通企业批发均价多在合理区间运行。企业库存水平偏低，库存去化支撑价格稳定。预计短期伴随着下游需求的持续释放，国内尿素价格将保持平稳运行，难现大幅波动。

磷肥市场成本端支撑强劲。原料磷矿石、硫磺价格高位运行，对磷肥价格形成支撑。目前，国内磷酸一铵（55%粉铵）市场均价为4100~4350元/吨，低价难寻；64%磷酸二铵市场均价为4250~4550元/吨，与上周同期价格持平。4月底，行业倡议生产企业全力生产发运、保障供应，流通企业坚持平价销售，市场秩序保持稳定。预计短期磷肥价格将难以下调，运行态势小幅上扬。

钾肥市场呈现明显分化走势，氯化钾持稳运行，硫酸钾等品种受成本影响，价格稳中走高。氯化钾市场商谈重心平稳，国内供应端延续偏紧格局，港口库存不到200万吨，流通资源有限；港口62%白钾报价3150~3550元/吨，边贸62%俄白钾3150~3250元/吨，价格保持坚挺。硫酸钾厂家成本压力明显，加工型52%全水溶粉出厂4300元/吨左右，资源型50%粉到站3750元/吨左右。重点保供企业统一对外定价销售，严禁搭售，市场交易秩序规范。

复合肥市场受原料高位影响，呈现平稳态势。供应端，企业开工率稳步提升，国内主要复合肥企业平均开工率为43.48%，较上周下降2.56%，备货积极性较高，场内装置开工平稳。需求端，春耕旺季过后，北方小麦返青肥、南方早稻用肥需求基本收尾，夏季玉米、经济作物用肥虽进入补货周期，但下游经销商普遍持谨慎观望心态。原料尿素、氯化钾、磷铵价格高位，对复合肥成本形成支撑。目前，国内45%氯基复合肥市场零售均价整体持稳，局部地区小幅波动；45%硫基复合肥价格也保持平稳。企业多执行前期订单，适量补货新单，下游备肥稳步推进。预计短期复合肥价格将保持平稳，受成本与需求支撑运行稳健。

综合来看，原料端磷铵、钾肥价格高位持稳，为肥价奠定坚实底部，尿素、复合肥受需求支撑保持平稳，磷肥、钾肥供需紧平衡对价格形成支撑。预计短期化肥市场将延续平稳坚挺态势，价格以稳为主，局部品种受需求集中释放影响，运行态势较为稳健。