磷肥：市场高位整理，成本支撑依旧

近期，国内磷肥市场延续高位整理态势，交投氛围整体平稳。原料硫磺价格高位震荡，磷矿石价格总体持稳，成本端继续对磷肥市场形成支撑。磷酸一铵供应维持偏紧，企业报价坚挺；磷酸二铵货源延续紧张，价格重心保持高位。下游复合肥企业按需采购，市场整体呈现“成本支撑与需求平缓”的运行特征。

磷酸一铵：

供应延续偏紧，价格高位持稳

近一周以来，磷酸一铵市场延续高位运行。湖北地区55%粉状一铵主流出厂价3600~3650元/吨，安徽地区送到价3750~3780元/吨，江苏地区送到价3730~3750元/吨，实际成交商谈为主。西南地区价格与主产区基本持平，企业继续执行待发订单。

供应方面，行业整体开工负荷保持稳定，部分企业受成本压力及订单安排影响，新单接单有限，市场可流通货源仍显偏紧。企业以发运前期待发订单为主，新单成交节奏平缓。需求方面，下游复合肥企业开工率维持在36%~38%区间，对原料维持按需采购策略，新单跟进一般。

成本端支撑依然明显，磷矿石价格高位整理，湖北地区28%品位船板价980~1000元/吨；硫磺价格延续高位运行，长江港口颗粒硫磺参考价保持坚挺。成本压力下企业报价持稳，预计短期一铵市场延续高位整理。

磷酸二铵：

货源持续紧张，价格维持高位

磷酸二铵市场延续高位整理态势。湖北地区64%颗粒二铵主流出厂价4000~4050元/吨，山东地区出库价4300~4400元/吨，河北地区出库价3850~3900元/吨，实际成交按单商谈。市场货源供应持续偏紧，企业心态稳健。

需求方面，冬储市场平稳推进，下游经销商按需采购，整体备货节奏维持平稳。企业内销发货量保持在1.2万~1.4万吨/日，以前期订单发运为主。供应端开工负荷总体稳定，行业平均开工率在63%~66%区间，市场库存持续消化。

成本端磷矿石价格持稳，硫磺价格高位运行，继续对二铵成本形成支撑。企业多集中执行前期订单，新单成交有限。预计短期二铵市场延续高位运行，后续关注原料价格走势及冬储进展。

综合来看，当前磷肥市场在成本支撑下延续高位运行。磷酸一铵供应偏紧态势持续，企业挺价心态仍存；磷酸二铵货源紧张局面未改，价格维持坚挺。原料端硫磺价格高位运行、磷矿石价格总体持稳，成本面继续为市场提供支撑。尽管下游需求释放节奏平缓，但在成本高位与供应偏紧的格局下，预计短期磷肥市场将延续高位整理态势。建议业者密切关注原料价格变动、企业开工调整及冬储需求释放情况，保持理性操作，按需采购。