近期，国内钾肥市场维持弱势整理态势。氯化钾方面，进口货源持续偏紧，港口库存低于160万吨，但新船到港预期升温，贸易商出货意愿增强，流通货源小幅增加；国产钾开工率因装置检修小幅走低，但工厂直供复合肥企业，发运保持稳定。硫酸钾市场仍显疲软，资源型厂家复产导致可售货源增加，但下游复合肥开工不足，出货不畅，罗钾52%粉到站价报3600-3750元/吨，实际成交可议。整体来看，国内钾肥市场仍旧延续了价格双轨制的运行，但随着市场可售货源的略有增加，高端价格呈现了小幅走低的态势，整体新单成交并不积极，若下游需求持续低迷，价格下行风险犹存。
1.氯化钾进口紧平衡，国产检修对冲供应
临近周末，国内氯化钾市场延续淡稳走势。进口货源持续偏紧，港口库存已跌破160万吨的年内低位，贸易商惜售情绪一度推高报价。然而，随着新船到港预期升温，市场流通货源小幅增加，部分高端价格出现松动。国产钾方面，受装置轮流检修影响，开工率环比下滑2%-3%，但工厂通过直供复合肥企业维持发运稳定性，整体供应未现断崖式下跌。
2.硫酸钾市场复产遇冷，成交疲软拖累价格
与氯化钾相比，硫酸钾市场复苏更为乏力。资源型厂家复产带动可售货源增加，但下游复合肥企业开工率不足60%，导致库存压力向贸易端传导。罗钾52%粉到站价报3600-3750元/吨，实际成交需议价，凸显买方市场特征。值得注意的是，尽管官方报价暂稳，但隐性优惠频现，部分贸易商为回笼资金已小幅让利。
3.需求端弱势难改，价格双轨制松动
当前钾肥市场核心矛盾在于需求疲软。复合肥企业成品库存高企，秋季备货进度迟缓，原料采购以“保供”为主，新单成交寥寥。在此背景下，价格双轨制运行出现分化，进口钾高端报价承压下行，国产钾因直供模式仍维持相对坚挺。若下游开工率持续低迷，不排除四季度价格进一步下探。
不过，短期市场需关注两大变量：一是进口钾到港节奏能否缓解港口库存压力；二是秋季肥政策是否带动复合肥需求回暖。长期来看，全球钾肥产能释放周期与国内需求增速的匹配度，将决定市场底部空间。建议贸易商以销定产，下游企业逢低分批采购以控制成本风险。
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