尿素僵局、磷肥暴涨、钾肥新高！全球化肥市场将走向何方？

当前，全球化肥市场走势不一。尿素市场等待印度和埃塞俄比亚的招标结果，磷肥市场则在中国产品真正进入之前继续因供应紧张保持上涨，钾肥市场印度、中国陆续签订年度大合同，价格均较上年有较大幅度上涨。整体来看，全球化肥市场受整体供应紧张和近期各项新合同影响，价格走势继续动荡。

尿素方面，美国和欧洲等主要市场已进入采购淡季，而巴西等其他市场正慢慢开始下半年的大量采购；澳大利亚和泰国等市场正处于主要销售季节的中期，但澳大利亚东南部某些地区的干旱天气状况给当地农民带来了重大隐患。

从好的方面看，市场参与者正在等待印度6月12日的招标，要求仅向西海岸供应150万吨尿素。市场认为，印度可能很难获得超过80万～100万吨的供应量。据悉，截至5月底，印度的尿素库存约为700万吨，远低于上年同期的1130万吨。印度国内尿素产量也有所下降，5月仅为235万吨，而上年同期则为250万吨。此外，印度今年季风气候的到来是自2009年以来最早的，这进一步加剧了印度此次招标的迫切程度。

尽管中国已经开始签订尿素出口合同，并将于6月底或7月初开始发货，但中国的尿素似乎不会参加此轮印度的招标。因此，预计印度尿素的供应来源将是中东、俄罗斯和北非等地。

因印度招标的不确定性，埃塞俄比亚26万吨尿素的招标延期至6月16日。

在交易方面，国际尿素市场处于僵持状态，正在寻求方向。尼日利亚丹格特（Dangote）以393美元（吨价，下同）的离岸价出售了一批目的地未确定的货物，而6月巴西尿素的价格为390美元到岸价。还有消息称，一船中国尿素货物以370美元的低价易手，预计将销往南美洲，主要目标是智利。马来西亚国家石油公司（Petronas）向澳大利亚出售了3万吨6月上半月装运的尿素，价格未公布，但可能与最近印尼招标结果一致，约为370美元离岸价。在天然气供应出现问题后，埃及生产商正逐步恢复全面生产，并有小批量产品以405～407美元的离岸价销往欧洲。

美国尿素进口量刚刚公布。2024年7月至2025年4月，美国尿素累计进口量为450万短吨，符合此前市场预期，截至6月的累计进口量极有可能超过500万短吨。新奥尔良的运价在缺乏交易的情况下继续下滑，目前的装船价为357美元/短吨离岸价，而上个月的水平为522美元/短吨离岸价。本周美国内陆地区尿素价格也出现大幅下跌。

未来30～45天，尿素价格前景将取决于印度和埃塞俄比亚的招标结果，很有可能稳中走强。

磷肥方面，一直以来，磷肥价格因中国市场供应不足而持续上涨。不过，预计中国将很快开始分配200万吨磷酸二铵和100万吨磷酸一铵用于出口。

据报道，俄罗斯磷酸一铵在巴西的售价为730美元到岸价，自今年2月下旬以来大幅上涨了15%。沙特阿拉伯矿业公司（Ma’aden）以638美元的到岸价向印度出售了10万吨磷酸二铵。据传东南亚地区的报价更高，在745～750美元到岸价，这主要是因为到印度的运费差价很大，约为10美元。

印尼1—4月磷酸二铵/NP/NPK的进口量为27.2154万吨，与上年同期的12.7421万吨相比增加了一倍多。磷酸二铵进口总量为8.999万吨，其中，4.7642万吨来自摩洛哥，4.1705万吨来自越南，1.6598万吨的NP/NPS来自中国。印尼磷肥进口量增加的主要原因是为促进平衡施肥，提高大米产量，减少对大米进口的依赖，为印尼不断增长的人口提供粮食安全支持。

在中国真正进入市场之前，磷肥价格的前景是上升的。

钾肥方面，中国进口商与俄罗斯乌拉尔钾肥公司（Uralkali）以323美元签订6月的边贸合同，该价格与4月持平，而5月未签订合同。据了解，由于目前市场处于淡季，6月的合同量低于往常。随着夏季玉米施用季节对复合肥需求的结束，中国市场对氯化钾的需求也有所减少，买方需求不足促使中国进口商要求降低价格。然而，国际市场坚挺的价格和需求使得供应商不愿降低报价。据悉，5月没有签订合同很可能就是因为买卖双方在定价上的脱节。

根据月度合同，中国大部分氯化钾进口供应通过铁路从俄罗斯获得。此外，中国还与加拿大、俄罗斯、白俄罗斯和以色列签订了年度海运供应合同。6月12日，中国签订2025年钾肥年度进口合同，价格为346美元到岸价，高于上年273美元到岸价的合同价格。

6月4日，印度钾肥有限公司（IPL）与白俄罗斯钾肥公司（BPC）公司签订年度钾肥供应合同，价格为349美元到岸价，货量65万吨，交货期至2025年底。该价格同样高于其上年283美元到岸价的合同价格。据报道，俄罗斯乌拉尔钾肥公司也同意相同的价格和付款条件，数量据市场消息为60万吨。

巴西氯化钾价格略有回升，达到360～376美元到岸价。虽然需求依然缓慢，但买卖双方都在谨慎地敲定本季大豆剩余需要采购的钾肥价格。内陆和港口之间的价格差距继续拖累交易量。

钾肥价格的前景将呈现稳中走强态势，特别是在东南亚。

在坦帕合成氨价格再次下跌的背景下，苏伊士运河两岸的合成氨市场在进入6月的第一周再次变得模糊起来，买卖双方对当前的价格水平以及进入第三季度后的价格走向存在很大分歧。雅苒国际集团（Yara）和美国美盛公司（Mosaic）最终公布了6月的合成氨合同，价格从之前的415美元到岸价降至392美元到岸价。

通常情况下，雅苒国际集团和美国美盛公司会在合同月份开始前几天宣布合同价格。然而，最近美国特拉莫公司（Trammo）以370美元到岸价出售给美国美盛公司的消息，似乎给谈判蒙上了阴影。

目前，苏伊士运河两岸的价格似乎趋于平衡，但基本面表明，西部地区的价格仍有进一步小幅下降的空间。