尿素期货移仓换月承压下行，后期供需双强能否支撑反弹？

来源：农资导报作者：郭庆 5429 阅读 0 评论 275 点赞

上周，尿素期货完成主力合约移仓换月，在整体商品期货市场、尿素现货市场氛围偏弱的环境下，尿素期货空头主动移仓换月，多头被动跟进，尿素期货09合约承压下行。上周，尿素期货09合约开盘价在1820元（吨价，下同），最低价为1749元，最高价为1823元，最终收盘于1773元，周内最大波动幅度为74元。成交方面，尿素期货05合约成交量为67.6万手，环比增加25.1万手；持仓量为17.4万手，环比增加7.5万手。

上周，国内尿素现货价格以震荡下行为主，东北地区尿素需求进入尾声，部分大厂持续下调尿素价格，明显打击了市场信心。国内农业尿素市场需求处于淡季，但预计本周东北地区尿素需求会陆续启动。后期，黄淮海地区农业尿素需求旺季是在6月的玉米底肥需求。国内复合肥开工率上周继续下行，但尿素补货需求依旧存在，山东、河南尿素价格跌至1780元后，现货成交明显放量。国际市场方面，印度IPL公司4月8日尿素进口标购中，东海岸以398.24美元的到岸价格成交68.165万吨，西海岸以385美元的到岸价格成交20.3万吨，而其目标采购量为西海岸80万吨、东海岸70万吨。标购总量低于目标采购量，尤其是西海岸成交量有限。

从期货市场方面来看，目前市场呈现商品期货影响尿素期货、尿素期货与尿素现货之间相互影响的局面。前期山东、河南现货市场跌至1820元后成交好转，上周跌至1780元后成交好转，成交价格重心下滑40元。这与农业市场进入阶段性淡季、复合肥企业开工率下滑关系密切。展望后期，尿素供应环比增加，下游农业需求开始启动，复合肥企业开工率有望好转，市场或呈现供需双强局面。若尿素期货主力合约出现一定程度的贴水现货，可保持期货偏多思路对待。此外，还需关注整体商品期货市场对尿素期货的影响。

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