一、产量情况
9月新增产能情况。一是内蒙古乌兰120万吨尿素仍在技改,可能在9月达产;二是河南骏化110万吨的尿素产能从去年3月开始停产,9月可能满负荷生产;三是山东晋煤明水化工80万吨/年的技改将在9月底前结束。预计9月新增产能带来的产量增加会达到5000吨/日以上。

9月尿素产量预估。随着高温的结束,用电量下降,且优先保证化肥用电的政策不会改变,因此电力紧张造成的尿素停产在9月几乎不可能发生。液化天然气价格从8月初的6520元(吨价,下同)跌至8月29日的5758元,预计9月将继续下行。因此气头尿素企业因缺气限产的情况几乎不可能发生。近期固定床企业纷纷复产,因亏损造成的停产也不可能发生。在没有限产因素的情况下,企业停产只是正常检修。预计9月尿素日产量很可能超过17万吨,月产量在510万吨以上。去年9月限电和煤炭价格高企造成尿素日产仅在14万吨左右。预计今年9月尿素产量可能比去年同期多出90万吨。

二、出口情况
海关数据显示,去年9月中国出口尿素109万吨。而今年前7个月共出口尿素87万吨,月均出口低于20万吨。预计9月尿素出口继续维持低位,按出口50万吨的高位算,同比减少59万吨。

三、需求情况
复合肥需求方面, 很多农民是通过抖音及微信等媒体来了解化肥行情的,由于抖音的大肆渲染,农民都知道复合肥降价了,对高价化肥的接受程度不高,要求经销商赊销并保价到10月底;经销商担心后期复合肥降价,不敢赊销,造成复合肥销售进度迟于往年。因为前期干旱,造成今年玉米播期较往年推迟10天左右,可能会造成小麦播期也同步后延。预计9月下旬前复合肥市场很难大规模启动,企业开工率难以提高,对尿素的需求继续保持低位。

工业需求方面,9月三聚氰胺和家具的出口预计会负增长。国内的房地产低迷,三聚氰胺和胶合板厂的内需同样不足。

经销商备肥需求方面,秋种地区的经销商已经拿过两轮尿素,预计9月继续补货的可能性不大。

国家化肥商业储备方面,招标结果仍未公布,但基于后期庞大的新增产能和出口政策的不明朗,即使招标结果公布,中标企业也不敢贸然入市。

另外,若无新的利好,东北复合肥企业和经销商持续拿货的能力不足。

四、走势预测
9月尿素供应量预计比去年同期增加150万吨左右,是今年以来单月增加供应量最多的一个月。尿素在经历了前期的急跌后,7月、8月似乎形成了“上有顶、下有底”的震荡格局,但消耗的是买方的力量。9月如此庞大的增量供应可能成为压垮尿素的最后一根稻草,实现国内尿素从供求基本平衡向过剩的转折,进而可能出现新一轮下跌行情。

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