进入十月下旬，国内化肥市场的秋冬行情逐步进入实质性运行阶段，其中，钾肥市场前期持续走弱的价格行情开始显现出止跌企稳的明确信号，市场参与者的心态从普遍恐慌抛售转向理性观望，整体运行逻辑正在从“单边降价”向“底部盘整”过渡。
1、国内氯化钾市场止跌企稳信号持续释放
从近期的国内氯化钾现货市场来看，此前延续多周的价格下行节奏已经明显放缓，低价货源的市场占比大幅减少。此前部分贸易商为快速回笼资金，不惜以低于成本线的价格无序抛售，导致局部区域报价混乱、价格重心持续下探，这类现象在近一周已经明显收敛。
不少前期被动跟跌的贸易商，近期纷纷从主动降价出货转为挺价销售，市场整体的价格重心已经基本止住了持续下跌的势头，部分需求相对稳定的局部地区。但截至目前国内钾肥市场的基础供需格局并未发生根本性反转，港口整体库存依旧处于历史相对高位，市场可流通的货源总量仍然较为充裕，供给端的绝对压力尚未完全消解。但随着前期的降价竞销行为大量减少，市场无序抛货带来的短期供给冲击已经明显缓解，供给端的实际运行压力相比此前最紧张的阶段已经有所缓和。
从需求端来看，下游终端的采购节奏依旧保持谨慎，整体以刚需补货为主，大面积集中备货的场景尚未出现，观望心态依然占据市场主流。国内复合肥企业的整体开工率目前维持在年内相对低位，对于钾肥原料的采购大多采取小单多采、随用随拿的策略，大批量锁价备货的意愿依旧不足，需求端的温和恢复为市场价格筑底提供了基础支撑。综合供需两端的动态变化，近期国内氯化钾市场大概率将逐步进入企稳运行的阶段，进一步大幅下探的空间已经十分有限。
2、国内硫酸钾市场在交投清淡中跟随盘整
与氯化钾的止跌信号相呼应，近期国内硫酸钾市场整体呈现交投清淡的运行状态，终端实单成交规模始终没有明显放大。部分库存压力偏大的生产企业仍通过竞价方式出货，市场整体的需求支撑力度依旧偏弱，下游用户的采购决策高度关联上游原料的价格走势。
随着上游原料氯化钾的价格跌势逐步趋缓，硫酸钾市场此前跟随原料持续降价的基础已经发生动摇，多数生产企业和贸易商开始将注意力放在跟踪原料价格的后续变化上，不再主动下调报价抢占市场份额。
当前国内硫酸钾的下游需求尚未出现明显的季节性回暖，终端对高价货源的接受度依旧偏低，整体市场仍处于需求主导的弱平衡状态。但在原料端价格企稳的带动下，叠加上游企业挺价意愿的逐步增强，预计近期国内硫酸钾市场价格将以暂稳运行为主，大幅波动的可能性较小。
3、国内钾肥市场行情开始显现出止跌企稳的明确信号
整体来看，当前国内钾肥市场正处于一轮单边下跌行情后的筑底阶段，止跌企稳的信号正在从局部向全市场扩散。对于钾肥市场后续行情的进一步走向，依然需要重点跟踪三个核心变量。一是港口库存的去库节奏，这将直接决定供给端压力的后续变化；二是下游复合肥企业的开工率回升幅度，这将影响刚需采购的持续性；三是国际钾肥市场的价格联动影响，外部环境的变化也会对国内市场形成间接传导。
若在没有重大外部突发因素的前提下，国内钾肥市场将大概率维持“氯化钾先行企稳、硫酸钾跟随盘整”的运行格局，市场参与者的心态将逐步从恐慌转向理性，行业也将在底部盘整中等待下一轮需求窗口的开启。
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