随着A股半年报业绩预告窗口期收官，盐湖股份、藏格矿业、亚钾国际、东方铁塔四家核心钾肥上市公司悉数交出预喜成绩单，全部实现净利润同比增长。在氮肥、磷复肥企业普遍面临成本挤压、不少陷入亏损的化肥板块中，钾肥赛道走出独立行情。从官方披露的2026年半年业绩预告来看，四家钾肥企业盈利规模和增长幅度呈现明显梯队差异。
盐湖股份预告数据显示，上半年预计实现归母净利润60亿元~63亿元，同比增长131.38%~142.95%；扣非净利润同比增幅在135.17%~146.93%，是四家企业中盈利体量、增长幅度均位居首位的龙头企业。根据盐湖股份公告说明，业绩增长主要来源于两大核心业务的量价齐升，同时资产并表带来增量贡献。报告期内，氯化钾产量168.17万吨、销量224.73万吨，氯化钾产销稳定，维持核心盈利基本盘；碳酸锂产量4.94万吨、销量3.91万吨，碳酸锂产能持续释放、市场价格回暖，营收及利润大幅提升。此外，五矿盐湖纳入盐湖股份合并报表范围，进一步增厚了整体业绩。
藏格矿业上半年业绩实现稳步翻倍增长。官方预告显示，藏格矿业预计归母净利润35.5亿元~37.5亿元，同比增长97.20%~108.31%；扣非净利润同比增长99.79%~110.85%。报告期内，藏格矿业氯化钾产量51.03万吨、销量52.53万吨；碳酸锂产量5400吨、销量4000吨。从藏格矿业披露的经营信息来看，业绩增长由多部分构成。其一，藏格矿业自有氯化钾、碳酸锂生产经营平稳，产品市场行情向好，主业盈利稳步提升；其二，参股企业巨龙铜业经营表现良好，为藏格矿业带来可观的投资收益，成为上半年重要的利润增量来源，有效拉动藏格矿业整体业绩同比大幅增长。
亚钾国际上半年业绩实现稳健增长。预告披露期内，亚钾国际预计归母净利润12.85亿元~15亿元，同比增长50.31%~75.46%，扣非净利润同步实现同向增长。作为聚焦海外钾肥生产销售的企业，亚钾国际业绩增长原因较为单一且清晰。依托老挝钾肥生产基地产能持续爬坡释放，报告期内亚钾国际钾肥产销量较去年同期明显提升，叠加上半年国际、国内钾肥市场价格维持稳健上行态势，产品盈利空间改善，最终推动亚钾国际经营业绩稳步增长，无其他非经常性损益、跨界业务等额外增量加持。
跨界布局钾肥业务的东方铁塔同样实现业绩大幅增长。东方铁塔官方预告显示，上半年预计实现归母净利润8.97亿元~10.17亿元，同比增长81.87%~106.19%。东方铁塔采用“钢结构主业+钾肥化工”双业务经营模式，业绩增长依托双赛道同步发力。传统钢结构业务经营稳健，为东方铁塔提供稳定的营收和现金流支撑；海外钾肥板块经营向好，氯化钾产品价格上行，同时副产溴化钠产品盈利改善，化工板块整体盈利能力提升，共同助推东方铁塔上半年业绩同比大幅增长。
综合对比四家上市公司预告信息可以看出，四家企业虽同步实现业绩预增，但增长支撑点、业务结构存在显著区别。盐湖股份依靠钾锂双主业共振叠加资产整合，主业盈利成色充足；藏格矿业业绩增长兼顾主营资源业务与对外投资收益，利润构成更为多元；亚钾国际业绩增长完全依托海外钾肥产能释放与行业行情，业务属性纯粹；东方铁塔依托制造、化工双主业协同发力，经营稳健性特征突出。
整体而言，上半年国内钾肥行业整体景气度向好，行业整体供需格局支撑企业盈利修复。在此行业背景下，四家上市企业凭借自身资源储备、产能布局、业务结构差异，形成了不同的业绩增长表现。后续随着8月份正式半年报集中披露，各家企业详细的营收结构、毛利率、成本费用、现金流等核心数据落地，将进一步完整呈现各家企业真实经营状况与盈利质量。
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