尿素不稳，磷钾拉涨，复合肥冬储仍有转机

国内尿素价格继11月中旬止跌反弹后，近日又出现不同程度回落。目前，山东地区中小颗粒主流出厂成交参考2750~2780元/吨，下调40元/吨；陕西地区中小颗粒主流出厂报价参考2670~2710元/吨，下调30元/吨；江西地区大颗粒出库价在2860元/吨左右，下调20元/吨。

需求方面，受前期价格持续上涨影响，下游抵触情绪加重，多停止采购，成交较为清淡。随着冬储的全面启动，工业需求增加，下游复合肥工厂开工率明显提升，前期原料库存尚能维持短期的生产计划，预计短期内仍有采购需求。板材、三聚氰胺企业开工情况一般，以刚需采购为主。农业方面，冬小麦种植区因返青肥销售在即，经销商近期也进行了一定量的采购。山东省德州市金阳光农资负责人张鹤祥告诉记者，他已经采购了几十吨尿素，最近一段时间，新冠肺炎疫情导致运输受限，目前到货量仅有一半。他说，受前期肥价持续下跌影响，大多数经销商都以观望为主，目前经销商尿素库存基本处于低位。对于后期的采购计划，他表示，待手中的货售完再酌情拿货。

供应方面，目前，尿素日产量在15万吨左右，供应偏紧。之前传言山西等地装置有即将陆续复产的消息，尿素供应面有回温的空间。但业内人士透露，山西地区因环保检查，复工或将延后。另外，新疆、内蒙古、山西等地发运仍然比较缓慢。上游工厂主发前期订单，受价格波动影响，新单成交较为不畅。

对于尿素后市走向，业内人士认为，冬储的启动或将成为支撑尿素价格的主要因素，虽然近日尿素价格出现回调，但部分气头企业即将停车检修或将导致尿素日产量进一步下降，加上煤头企业还未复产，不排除尿素出现小幅震荡上涨的可能。后期应重点关注下游需求跟进及运输恢复的情况。

近日，在原料行情坚挺及冬储市场启动的支撑下，国内磷肥市场信心有明显提振，部分厂家已经暂停报价，贸易商炒涨的心态加重。

磷酸一铵方面，近日价格上涨100~150元/吨。目前，湖北地区55%粉出厂价在3450~3500元/吨，山东地区55%粉送到价在3500~3600元/吨，安徽地区55%粉送到报价在3500元/吨左右。原料方面，磷矿石受天气影响有停采预期，成本有一定支撑。供应方面，工厂近期接单尚可，待发多可维持一个月，社会库存量处于低位，虽然个别前期停产的装置逐渐恢复生产，但总体供应仍显紧张。此外，复合肥工厂在春节前大多会进行一定量的原料储备，成交重心有继续上行的可能。预计短期内，磷酸一铵价格将继续保持高位运行态势。

磷酸二铵方面，市场推涨气氛高涨，新单成交增加，开工维持低位，行情支撑稳定。近期市场价格涨幅超过200元/吨，目前湖北地区64%颗粒二铵个别出厂涨至4000元/吨，贵州64%颗粒二铵前期华北到站价在3600元/吨左右，云南64%颗粒二铵前期华北到站价在3650~3700元/吨，山东64%颗粒二铵出厂买断报价在3850~3950元/吨。业内人士表示，近期原料价格居于高位，成本压力增加，部分工厂为避免亏损暂停接单，市场供应偏紧，在冬储市场的刚需拉动下，预计磷酸二铵将继续保持坚挺的走势。

最近两周，国内钾肥价格持续保持上涨的态势，部分肥种出现货源紧张局面，市场心态表现不稳。预计近期，国内钾肥价格将维持高位盘整态势。

氯化钾方面，国产钾价格变化不大，厂家装置生产相对稳定，部分小厂产量随着天气转冷将陆续进入检修状态，铁路发运量有减少的趋势。目前，60%晶销售价格基本在3500~3800元/吨，青海小厂57%粉价格在3100~3200元/吨。进口钾方面，港口颗粒货源紧俏，市场流通货源量有限，货源多集中在贸易商手中，贸易商惜售心态较重。根据中国无机盐工业协会钾盐钾肥行业分会数据，11月第四周，港口氯化钾库存约为255万吨（不含保税），较上周下调11万吨。目前，62%白钾港口价在3650~3700元/吨，下游采购谨慎，以按需采购为主。边贸方面，新订单始终未签订，后续过货时间仍未确定，62%俄白钾价格多在3550~3600元/吨。

硫酸钾方面，因氯化钾价格高位，硫酸钾价格也随之不断拉涨，市场可售货源有限，前期低价甩货的现象也基本消失，短期内将继续维持缓慢上行的态势。资源型硫酸钾方面，企业开工有所增加。国投罗钾52%粉市场价在3700~4400元/吨，青海水盐体系硫酸钾50%粉市场价在3450~3500元/吨。加工型硫酸钾方面，曼海姆硫酸钾厂家装置开工率未有明显提高，亏损状态仍未出现明显改观，52%全水溶粉出厂价格多在3900~4000元/吨。

近日，复合肥市场基本维持稳中上涨的行情，部分价格上调了50~100元/吨。目前，45%氯基复合肥主流出厂参考报价在2850~3050元/吨；45%硫基复合肥主流出厂参考报价在3200~3400元/吨，东北第一到站价在3250~3450元/吨。

整体来看，上游原料市场对复合肥行情仍有一定支撑，多地市场到货量呈现上升的趋势。业内人士反映，复合肥厂家成本压力增加，企业停收、停报明显，市场低端价格货源减少，新一轮行情暂不明朗。虽然随着冬储的启动，下游市场需求向好，但新单成交依然十分谨慎，市场观望情绪仍然很重，企业待发订单大多比较充裕。江苏省淮安市宏森农资有限公司总经理施汉明也告诉记者，近期各个肥种都出现不同程度上涨，复合肥厂家挺价意愿较强，经销商陆续打款，但对于后期能否继续上涨，大多心里没底，所以目前市场持币观望情绪仍然很重。

对于复合肥后期走势，业内人士表示，从原料市场来看，上行趋势较为明显，虽然近期尿素价格在“疯涨”之后又出现下调，但磷肥和钾肥的行情却一直未停止上涨的步伐；从需求方面来看，随着冬储的全面启动，下游市场氛围有所好转，经销商拿货积极性良好，虽然对高价仍有一定抵触情绪，但市场整体交投气氛尚可。这些因素或将支撑复合肥后市保持上扬的态势。但也有业内人士表示，目前距离春节还有1个月有余，时间尚算充裕，在原料行情震荡运行的形势下，市场观望氛围仍然很重，厂商皆谨慎入市。后期需要重点关注原料走势和企业新一轮价格变化情况。