当前，国内氯化钾市场延续前期高位报价运行态势，价格波动相对有限，整体呈现“供应紧平衡、需求弱复苏”的格局。尽管有消息称，元旦后大型贸易商及国产钾企业陆续向下游放货，但市场流通货源量仍持续紧张，中小型贸易商可售资源有限，价格仍旧维持高位运行。不过值得注意的是，也正是因为大贸这种少量放货，使得小贸间的博弈减弱，价格趋向观望稳定。截至1月8日，边贸62%白钾市场价格多在3320-3350元/吨，港口60%老挝钾价格多在3050-3280元/吨。
一、供应端：国产检修与进口缓慢的双重压力
1. 国产钾大厂开工率下降，小厂检修常态化
国产氯化钾生产呈现“大厂稳产、小厂检修”的分化格局。青海大厂装置持续开工，但受原料品质下降及冬季生产条件限制，产量较前期有所降低。部分厂家计划于1月底启动检修，进一步压缩供应弹性。与此同时，青海小厂57%粉氯化钾因资源修复需求，多数处于停产保矿状态，可售货源持续偏紧。尽管国产钾的官方报价虽保持稳定，但市场实际成交价因区域供需差异而存在一定偏离，国产大厂60%晶氯化钾价格市场报价多在3100-3200元/吨，局部报价甚至仍在3220-3240元/吨左右，甚至是仍然提不到货。
2. 进口钾港口库存低位，到货节奏滞后
港口氯化钾库存始终处于历史较低水平，截至1月8日总港存量仅247.49万吨，环比微增1.89%。尽管2026年钾肥进口大合同已提前签订，市场普遍预期春节前将有新货源抵港，但受海运周期延长及清关效率影响，1月实际到货量释放缓慢。到货区域分布不均，南方港口补充相对积极，而北方到货量有限，加剧了区域间货源紧张差异。大型贸易商凭借合同资源掌控市场话语权，中小贸易商可售资源稀缺，进一步支撑着其价格。不过值得一提的是，由于大贸少量放货，进一步减弱了市场间相互询价引发的紧张情绪，相反，由于市场上的观望情绪增加，不少企业转向价格更低的国产钾与低价货。截至目前烟台港62%白钾市场报价多在3430-3450元/吨，连云港62%白钾市场价格多在3430-3450元/吨，广西防城港62%白钾市场价格多在3450元/吨左右。边贸62%白钾价格高位运行，截至目前边贸62%白钾市场价格多在3320-3350元/吨，且预售订单已覆盖1月过货量，短期内难有明显宽松。
3. 中欧班列高成本货源补充有限
中欧班列陆续抵达的62%白钾及颗粒钾货源，虽为市场提供一定补充，但报价较高且多参照港口进口钾定价，对主流市场冲击有限。这一渠道的增量更多体现在结构性调整上，而非总量突破。截至目前内蒙古满洲里口岸钾肥现货流通偏紧，62%白钾市场报价多在3300-3350元/吨，颗粒60%红钾市场报价多在3250元/吨左右。
二、需求端：复合肥开工复苏，但采购谨慎
1. 复合肥企业开工率回升，但需求支撑不足
随着春节备肥窗口临近，下游复合肥工厂装置开工率逐步恢复，前期检修企业陆续复产。然而，企业对高价氯化钾的采购态度谨慎，多以“按需补库”为主，大规模备货意愿不足。这种策略既源于对成本压力的考量，也反映了对春耕需求释放节奏的预判。需求端的弱复苏未能形成对价格的强支撑，短期市场交投活跃度有限。
2. 硫酸钾市场成本倒挂与需求疲软并存
硫酸钾市场呈现“曼海姆企业亏损、资源型企业稳定”的分化态势。曼海姆硫酸钾厂家装置开工率维持在较低水平，受原料氯化钾及硫酸价格高位挤压，销售价格持续倒挂。叠加下游工厂对硫酸钾原料采购积极性不高，新单成交清淡，导致厂家库存缓慢累积。不过也有厂家近期采取限单与申请报价的方式来刺激供应商拿货，截至目前曼海姆硫酸钾52%报价多在3850-3900元/吨。相比之下，资源型硫酸钾装置开工稳定，官方报价平稳，截至目前罗钾52%粉硫酸钾到站价维持在3600-3680元/吨。不过，资源型硫酸钾市场流通量有限，贸易商报价差异较大，整体需求仍显疲软。
三、预计钾肥市场高位坚挺或延续，短期难现波动
1. 供应面：紧张态势持续
国产钾方面，大厂开工率将进一步降低，小厂检修范围扩大；进口钾到货节奏虽有望加快，但港口库存补充仍需时间，且边贸预售订单已锁定1月货源。中欧班列的高成本货源对市场影响有限。叠加多数货源基本集中在大贸手中，预计整体供应量短期内难以显著增加。
2. 需求面：支撑力度有限
复合肥企业开工率虽继续回升，但高价原料抑制采购热情，需求释放将以“小步慢跑”为主。硫酸钾市场受成本与需求双重挤压，价格弱势难改。
3. 价格走势：预计短期仍以高位盘整为主
在供应紧张与需求弱复苏的博弈下，国内氯化钾市场价格预计将维持高位坚挺，短期难有明显波动。尽管近年来的国内钾肥政策成为其涨跌与能不能拿到货的主要变量。但短期来说，政策虽为潜在变量，但当前市场需求相对有限，换句话来说，只要需求提不上去，哪怕就是大贸停售了，话语权仍掌握在卖方手中。短期内价格波动空间有限，预计仍以高位盘整为主。但需警惕春节前后到货节奏变化及政策调控对市场预期的潜在影响。
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