肥价上涨带动业绩狂增，钾肥巨头一年净赚82亿元！

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12月31日，国内钾肥龙头企业青海盐湖工业股份有限公司（以下简称“盐湖股份”）发布2025年度业绩预告指出，公司2025年预计净利润82.9亿元-88.9亿元，相较于2024年的46.6亿元，同比增长77.78%-90.65%。

作为国内钾肥生产规模最大的企业，盐湖股份凭借巨大的产能优势，充分受益于行业高景气周期。

据了解，盐湖股份持有察尔汗盐湖约3700平方千米的采矿权，依托得天独厚的资源优势，公司氯化钾年产量约500万吨，约占国内市场的35%。此外，盐湖股份的卤水提锂产能也位列全国第一，每年约4万吨的碳酸锂产能约占全国市场的8%。

2025年，盐湖股份氯化钾产量约490万吨，销量约381.43万吨，相较于2024年的467.28万吨销量，减少了85.85万吨，同比下降18.37%。

氯化钾作为盐湖股份的主营业务，占公司年营业收入的70%以上。2025年虽然销量大幅下降，但是盐湖股份的净利润涨幅却高达77.78%-90.65%。

盐湖股份表示，报告期内，氯化钾产品价格较上年同期有所上升，碳酸锂产品价格虽波动较大，但下半年逐步回暖，整体带动公司业绩同比实现增长。此外，公司顺利通过高新技术企业资格复审，在本年度末对可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，导致公司净利润增加。

港口库存数据显示，截至10月末国内氯化钾港口库存220万吨，同比减少25.48%，处于五年低位，区域性供需失衡进一步加剧市场紧张氛围。

国际方面，白俄罗斯钾肥厂停产检修7个月、俄罗斯乌拉尔钾肥三座矿山阶段性停产，合计形成约160万吨供给减量，占全球供应总量的4%；国内方面，1-8月氯化钾产量同比下滑3.83%，全年国产氯化钾产量预计约600万吨，创近年低点，叠加冬季青海、新疆等主产区进入停产检修期，供应端进一步收紧。

一系列因素的叠加，推动了国内尿素价格的持续上涨。

卓创资讯数据显示，截至12月18日，国内氯化钾市场均价达3274元/吨，较年初上涨30%，同比上涨29%，全年价格围绕3000元/吨中枢波动。

此外，2026年进口大合同价格敲定348美元/吨（CFR），较上年小幅上涨，为国内市场价格提供底部支撑，也为盐湖股份后续业绩稳定提供了保障。