短期国内钾肥到货量或成为关键变量

近期，国内钾肥市场呈现“氯化钾货紧价扬、硫酸钾成本承压”的鲜明分化格局。国产钾生产与发运持续低迷，进口钾货源流通受限，硫酸钾企业则在成本倒挂与需求清淡的夹缝中艰难前行。这一轮价格坚挺的背后，是供需矛盾、成本压力与市场预期的多重博弈。

1、国产钾冬季检修加剧供应紧张
国产钾肥生产与发运的困境，成为推高价格的核心因素。青海地区作为国内钾肥主产区，60%粉晶钾官方到站价已稳定在3100元/吨，市场流通价更攀升至3150~3200元/吨。随着冬季检修期临近，企业开工率进一步下滑，货源减少趋势日益明显。部分中小型钾肥厂因成本压力已选择停产，大型企业虽维持生产，但发运效率受物流限制，导致市场可流通货源持续收紧。

与此同时，进口钾市场同样呈现流通不足的局面。尽管港口库存总量维持在240万吨左右，但可售货源相对有限，且主要集中在大型贸易商手中，价格仍维持高位，62%白钾港口价格区间为3150-3500元/吨，其中3150~3300元/吨为主流成交价，3500元/吨以上高价仅有个别小单成交。贸易商惜售心态浓厚，一方面因前期采购成本较高，不愿低价抛售；另一方面对后期到货量持谨慎态度，尤其是边贸满洲里口岸，虽现货紧缺，但预计12月中下旬到货量将逐步增加，62%白钾价格区间为3150-3300元/吨，大单采购可获一定议价空间。

2、硫酸钾在成本倒挂下的被动提价

硫酸钾市场走势相对稳定，厂家基本延续了前期的价格，曼海姆硫酸钾厂家原料供应仍旧紧张，硫酸钾价格销售多处于倒挂之中，短期难有明显的缓和，多数工厂仍处于减产生产中。据相关消息称，加工型硫酸钾装置开工率维持在45%左右，企业库存压力有所减轻，但成本倒挂问题愈发突出。52%全水溶粉状硫酸钾出厂价已涨至3900-3950元/吨。资源型硫酸钾产销则以稳为主，个别厂家因成本压力停产，整体开工率稳定，50%粉状硫酸钾到站价维持在3550元/吨左右。

3、短期国内钾肥到货量或成为关键变量

当前，国内钾肥货源整体供应量持续偏紧，市场流通度有限，故而部分贸易商惜售的心态仍存。因此，国内钾肥价格持续维持高位坚挺，但下游工厂的采购偏谨慎态度，多按需采购为主。不过，现阶段下游需求端呈现“阶段性补库、长期谨慎”的特征。复合肥企业开工率逐步回升，对氯化钾的需求有所增加，但高价位下采购积极性受限，多按需小单补货。硫酸钾需求则相对清淡，加工型曼海姆厂家因低开工率支撑，无库存压力，但资源型厂家面临订单减少的困境。业内人士普遍认为，国内钾肥市场整体行情将延续稳定态势，但价格波动将取决于到货量变化。若进口钾到货量大幅增加，氯化钾价格可能承压下行；反之，若到货量持续偏紧，价格或进一步上涨。