复合肥货源少、价格低，这价你还等啥？

近两周，复合肥冬储行情陆续明朗，但开工率提升不明显，原料价格上调，使得行情出现波澜。

复合肥成本增加

今年复合肥成本经历了两次宽幅涨跌震荡后，自9月起原料成本波动幅度变小。因复合肥有原料采购周期，根据原料实时价格核算，在第三季度多数企业难以做到贴近实时成本，消耗高价原料过程中利润减少、价格下滑的速度也减慢。进入新一季冬储，前期原料价格低位整理，尤其钾肥的弱势下滑造成业内整体信心匮乏，企业出价困难，经销商备肥信心有限。但近两周，复合肥主要原料中，尿素在淡储、印度招标、期货上涨等利好带动下，价格行情节节攀升。截至当前，山东临沂主流尿素价格在2600元（吨价，下同），同比上涨1.96%，月环比上涨6.56%。同时，磷酸一铵在开工率低位及成本居高支撑下价格调涨，华中55%粉出厂价在3050~3100元，月环比上涨5.17%。

氮、磷行情的上扬带动了复合肥成本增加。据统计，当前45%（15-15-15）硫基复合肥原料成本2569元，较低端价格上涨50~70元。反馈到复合肥市场，部分低端报价已然减少，个别硫基复合肥报价上调。

开工率提升缓慢

随着冬储市场的推进，近期复合肥开工率有回升迹象，但速度缓慢，仍低于去年及往年同期。从区域来看，东北装置生产推迟明显，高塔设备在本月中旬才进入高负荷运行状态，而河北目前除个别厂家装置维持低负荷运行外，大多装置处于停车状态；山东、河南受新冠肺炎疫情影响叠加发运氛围欠佳，厂家多维持低位负荷运行，部分仍处停车状态。国内整体产能利用率依旧偏低，同时厂家多数维持低库存运行，供应面对价格略有支撑。

综合来看，今年即便冬储操作偏早的东北，目前经销商到货进度也仅为往年同期的10%左右，大量经销商还处于空仓或低仓状态，观望、询价较多，但提货较少。当前虽操作积极性逐步提升，但影响市场的其他因素仍存在较多变数，因此今年市场整体操作谨慎，经销商分批、多批操作或贯穿冬储始末。预计近期，复合肥市场对部分高端或未调价货源将继续下调价格；但价格过低或低端价格产品，随着成本增加，货源可能减少。同时，随着新价出台增多，企业间价差将进一步缩小。