复合肥产业：迁徙迫在眉睫，冰火两重天下的生存之道

10 月初，农资行业的巨头都在搞大动作，其信号令人玩味 ：

有的“拆”：如科迪华推动拆分，重塑架构 ；

有的“迁”：如中国中化搬迁雄安新区，产业升级。

有的“进”：如藏格矿业获新矿权，加码景气赛道布局 ；拜耳推新，是在技术壁垒上“筑高墙”；

有的“撤”：如巴斯夫关闭德国工厂，战略“断舍离”……

为什么有这样的动作呢？

其实，他们的每一步转向，都为我们标出了未来的方向。

当去库存、价格战与渠道修复相互交织，行业利润普遍承压，“内卷”已无出路。巨头们的“变阵”，正是对这场价值重估大考的集体作答—与其在旧战场上缠斗，不如奔赴新大陆。

而所有的迁徙，皆为新生。

当前，中国复合肥产业也正经历一场深刻而剧烈的结构性调整。

用“冰火两重天”来形容这一过程再贴切不过：一边是头部企业逆势扩张、新增产能不断上马，另一边是大量中小企业产能闲置、市场份额萎缩，行业洗牌与迁徙的浪潮已迫在眉睫。

数据透视 ：严峻现实与一线曙光

一系列关键数据揭示了行业面临的严峻现实与潜在机遇。

首先，产能过剩，利用率低迷。

根据百川盈孚统计，2024 年国内复合肥有效产能高达 1.29 亿吨，同比增长 5.2%，但产量仅为 5000 万吨，同比下降 1.17%。

由此计算出的有效产能利用率低至38.7%。

多家证券分析机构指出，我国复合肥年度产能利用率在 30% 上下。这意味着超过六成的产能处于闲置状态，资源错配与浪费问题突出。

其次，市场收缩，淘汰加速。

国内市场需求见顶并开始收缩。在此背景下，行业已自然淘汰了 300 万吨落后产能，优胜劣汰的进程已然开启。

第三，行业出现结构性增长与出口亮点。

尽管整体环境承压，但 2025 年显现出积极信号。

隆 众 数 据显示，2025年 1—6 月，国内复合肥产量3116 万吨（实物量），同比增长 4.7%，表明在产产能的效率和需求有所回升。

更亮眼的是出口数据。2025 年上半年，复合肥出口额约 1.27 亿美元，同比激增77.72%，成为消化国内过剩产能的重要突破口。

最后，未来产能压力不减。

挑战依然存在。预计2025 年下半年将有 400 万吨新增产能投产。在已然过剩的市场上继续增加供给，无疑会加剧未来的竞争压力。

核心矛盾“小、散、乱” ： 

 与集中化趋势的冲突

行业“冰火两重天”的根源在于其固有的结构性矛盾。

首先，供给侧的“小、散、乱”格局。

全国复合肥产能分散在近千家企业中，其中多为产能仅几万吨的小型企业。

这就导致了，产品同质化严重。大部分企业缺乏技术和研发能力，产品集中在常规配方（如硫酸钾型 45% 含量），只能通过价格战进行恶性竞争。

低价竞争挤压了所有企业的利润空间，使得中小企业无力进行环保升级和技术创新。

其次，在原材料价格波动和环保政策收紧时，小企业首当其冲。

很多企业负责人反映，中小企业在购买原料时正面临前所未有的巨大挑战和生存压力。“采购规模小、成本高、供应不稳、技术支撑弱”，  从而陷入一个恶性循环。

在复合肥行业向头部集中、资源为王的大背景下，中小企业想要破局比较艰难。中小企业购买原料的困境，本质上是其商业模式和生存空间的系统性困境。单纯在采购环节修修补补已无济于事，必须进行伤筋动骨的战略重构—要么通过联盟和差异化“杀出一条血路”，要么依附于巨头“换一种方式生存”，否则，在产能过剩和成本碾压的双重压力下，出清离场将是大多数中小企业的最终归宿。

行业从“增量竞争”开始转向“存量厮杀”

中小企业不好过，巨头也不容易。

连巴斯夫这样的巨头都开始降本增效，通过专注于盈利能力与长期价值创造以确保竞争力。

而这场席卷全行业的“大迁徙”，恰恰是因为连巨头家里也没有“余粮”了。

这里的“余粮”，指的不仅是账面上的利润，更包括 ：

增长的“余粮”，在总需求见顶回落的市场里，轻松增长的时代结束了；

利润的“余粮”，同质化竞争将常规肥的利润榨干，企业必须寻找新的利润源泉；

生存空间的“余粮”，环保、安全、能耗等政策红线不断收紧，旧的生存模式难以为继。

当国内表观消费量从增长转为下降，市场从一块做大的蛋糕变成了一个零和游戏，巨头要想维持增长，不能再指望行业红利，只能虎口夺食，去抢中小企业的份额。这就是 “向头部迁徙”的本质—存量市场的残酷清场。

这场迁徙，不是巨头们吃饱喝足后的开疆拓土，而是一场为生存而战的“饥饿游戏”。

产能消化 ：悬挂在企业头上的

“达摩克利斯之剑”

本轮行业迁徙最直接、最紧迫的内驱力就是，企业自身面临的巨大产能消化压力。

这为“为什么连巨头也要迁徙”提供了一个更底层的解释：迁徙不是为了诗和远方，而是为了活下去—不停生产出来的产品，必须找到卖出去的地方。

迁徙，不是为了活得更好，而是为了活下去。

巨头们并非衣食无忧，它们背负着自身巨额投资形成的、必须全力运转的产能包袱。

深度分销曾经是企业在增量时代最有效的方式，现在依然有效，其性价比却在降低。所以，大家都在找新的方式和方法。

而“迁徙”是消化产能的泄洪通道。

对于巨头而言，没有规模，就无法增长；不高端，就没有利润 ；不出海，就没有未来。

说白了，这场迁徙本身是一场被产能驱动的“生存竞速”。一群背负着巨大产能“债务”的巨头，为了不让自己被压垮，而进行的疯狂“跑量”和“找量”的过程。