印标不及预期 国际尿素筑底反弹

10月份，国际尿素市场价格整体呈现下跌。月内印度招标价格对市场起到一定利空作用，而最终供货量的超预期下降，则快速推动国际市场的筑底反弹。

前期，印度RCF发出购买200万吨尿素的招标，于10月15日结束。货物将于12月10日前装船，报价有效期至10月30日。10月15日，根据印度RCF的尿素采购招标，供应商向印度RCF提供了360万吨多尿素，低于9月份向NFL提供的创纪录的560万吨。东海岸和西海岸分别收到170万吨和195万吨的报价。其中东海岸174.87万吨，最低395美元/吨CFR，西海岸195.32万吨，最低402美元/吨CFR。而RCF最终仅购买到43.07万吨尿素，大多数为西海岸数量。市场对其下周发布新招标的期望正在增加。

数据显示，印度尿素库存在9月底增至490万吨，比去年9月底的680万吨低近30%。但全国库存已从8月底的估计低至350万吨有所增加。印度对尿素的需求是明确的，强劲的季风雨为拉比季节的到来提供了支持。

从中国港口库存来看，10月份港口库存量呈现快速下滑状态，当前库存总量降至11万吨左右，处于年内新低。新的出口配额并未出现，前面三批配额或可能在10月份出完。中国新出口配额的威胁已经大大减弱，印度因其进入了拉比季节的消费高峰期，仍需要购买更多的尿素。未来几周，来自巴西的需求可能会启动，欧洲、埃塞俄比亚、加拿大和墨西哥的买家也会提供支持。

月底，国际尿素价格下跌然后反弹。印度招标的较低水平将使尿素价格重置在较低的基础上。但就目前情况而言，印度还需要另一次印度招标，但没有中国的参与。没有额外供应的公司生产商已经开始出售11月份的产品，市场似乎已经触底。巴西正在努力降低价格，但印度的需求应该会支持东部的市场，而中国的供应正在减少。

总的来看，中国尿素进入国际市场流通量或将明显减少，印度国内需求仍存缺口，而巴西、拉丁美洲及欧洲等区域仍有购买需求下，国际市场或迎来货源偏紧、价格上涨的局面。

至截稿，黑海小颗粒散装FOB均价在351美元/吨，较9月底均价跌31.5美元/吨，跌幅8.24%；中国小颗粒散装FOB均价为375美元/吨，较9月底均价跌30美元/吨，跌幅7.41%；印度尼西亚大颗粒散装FOB均价为381.5美元/吨，较9月底均价跌13.5美元/吨，跌幅3.42 %；埃及大颗粒散装FOB均价为428.5美元/吨，较9月底均价跌6.5美元/吨，跌幅1.49 %；中国大颗粒FOB均价为385美元/吨，较9月底均价低20美元/吨，跌幅4.94%。