三季度以来，一些尿素的利好消息确实引起了一时的波折，下游也在逢低适量跟进，但行情始终支撑不足，因此呈现出“跌跌不休”的态势。
8月，因国内农业市场处于淡季，尿素行情持续下滑。截至9月下旬，主流区域的低端出厂成交价，已经临近年初最低水平，但市场仍然未见向好迹象。究其原因，供应充足是主因。今年年内，尿素行业日产量长期在19万吨以上，部分时间段日产量超过20万吨以上。虽然8月底9月初日产量最低降至18.2万吨左右，也难以缓解日积月累带来的各方库存压力。另外，尿素价格的不断走低，导致市场信心缺失。8月中下旬，下游尚存在一定的抄底心理，但随后行情的表现一直不尽如人意，9月的市场也依旧是低迷状态，没有了出口、宏观带来的情绪加持，尿素市场基本面一直是不温不火的状态，下游采购积极性下降。根据农业的淡旺季以及行情的走势，6—9月企业计划检修较为集中，9月过后，检修企业数量逐渐减少。在前期停车企业陆续恢复的情况下，日产量先是明显提升，随后高位波动运行。预期四季度可能还有一两家企业的新产能投产，整体供应依旧充足，尤其是在四季度农业需求结束以后，市场的供应压力仍然较大。农业方面：10—11月，主流区域有少量的底肥需求，用肥区域局限且数量有限；11—12月进入化肥需求淡季，来到化肥淡季储备阶段，包括自发性储备和国家商业淡季储备。根据2025—2026年度国家化肥商业淡储政策，9—11月期间，硬性的储备量较少，集中的储备发生在12月至明年3月。不过若10—11月尿素价格水平明显走低，不排除下游可能增加采购量。工业方面：8—9月是复合肥的秋季肥生产高峰期，每年会根据当年的产销情况，开工或有提前或有延后。今年因为原料的走势不稳，成品出货一直不活跃，复合肥的开工率在9月前后明显下降，虽然后期略有回升，但整体不及往年同期。预期10月复合肥秋肥生产结束后，开工率会有明显下降，较低的开工率将维持至11月，企业会根据各自的订单情况，进入到下一季高氮肥的生产。企业对尿素的需求，国庆假期以后将大幅减少；在高氮肥生产前，结合尿素的价格情况，企业将陆续开始增加原料采购量。进入10月以后，尿素需求转弱，供应充足，预期尿素企业库存将继续呈现上升趋势。综合分析来看，国庆假期和节后一周左右的时间，因出口发货的进行、主流区域的秋季肥市场，加上节前企业订单的支撑，国内尿素行情可能僵持波动运行。若市场未出现有效的利好支撑，尿素供应充足而需求下降，行情或将再次呈现下行趋势。不过随着价格水平的不断走低，对下游储备的吸引力提升，可能会有阶段性的缓冲行情出现。
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