尿素 | 跌破前期低价 市场寒冬何时迎来转机？

距离2024年收官，还剩不到半月时间。岁末年初之际，尿素市场开启新一轮降价通道，虽前期供需基本面表现宽松，但市场受宏观利好政策以及其他因素影响，市场出现阶段性小行情，价格在1700附近僵持已久。直至本周一（12月21日）尿素市场开启降价模式，主流区域企业报盘跌破1700元/吨，创今年价格新低。截止目前，山东临沂市场价格1700-1720元/吨，广东江高市场在1880-1900元/吨。

图1 山东某主力企业出厂价格走势图

数据来源：隆众资讯

造成尿素价格继续下滑的原因是什么，价格能否止跌？

业者情绪谨慎，对后市心态偏空。当前市场涌入下行通道，下游业者多持买涨不买跌的心态，入市积极性有限。

供应局面宽松，销售压力明显。进入12月份，西南气头企业陆续停车，日产预期下降。截止目前为止，西南气头企业检修过半，四川美氰、四川玖源、成都玉龙、四川天华、重庆建峰一化、四川美丰小装置均已检修，按照检修计划表12月下旬仅剩四川泸天化。虽气头企业检修利好兑现，但由于今年新增产能的不断释放，日产相比去年增加1万吨左右。同时，厂库继续增加，再创今年新高。据隆众资讯数据统计，截止2024年12月18日，中国尿素企业总库存量147.18万吨，较上周增加3.94万吨。市场需求低迷，企业库存持续增加，再创今年新高，进一步扩大企业的销售压力，推动价格下滑。

局部地区环保预警，板厂开工保持低位。板厂成品销售情况尚不理想，成品库存有所积压，且受到环保预警的影响，板厂开工保持低位。临近元旦假期，部分板厂有停车计划，开工处于明显下滑趋势，对原材料尿素采购也较为有限。

农户经销商信心不足，下游采购节奏放缓。冬储备肥，复合肥开工提升明显，据隆众资讯统计，截止至2024年12月12日，复合肥开工达43.59%。伴随着开工率的提升，企业库存也在走高，市场流通货源不畅，成品销售欠佳。下游经销商对后市信心不足，入市积极性有所放缓，农业需求推进缓慢。

至于价格能否止跌，目前来看，近两日主流区域企业价格降至1650元/吨，虽有适量成交，但市场整体气氛仍显低迷，短时低端价格或僵持整理，高端价格或仍有下探空间。

综上所述，尿素价格继续下滑的原因主要是供需基本面宽松、下游需求低迷以及企业库存高位。在这些因素未得到明显改善之前，价格止跌的可能性较小，后续应多关注市场新单成交情况以及其他方面消息影响。