下游积极性受挫，复合肥市场不“火热”

近期，尿素价格再次探底，暂时难寻利好支撑；一铵价格也不如前期坚挺，且存在继续下调的空间；国产钾肥12月份的官方价格使得行情略稳定。在原材料价格低于前期时，复合肥企业承压加大，需求面也不太旺，复合肥下游备货积极性受挫，购销氛围不温不火。

在复合肥原材料集体小幅走低后，尽管冬储市场推进比较缓慢，但是由于储备跨度时间较长，多数复合肥企业暂无调价意愿，冬储政策和价格已经明朗。目前，45%氯基复合肥出厂报价在2250~2400元/吨，45%硫基复合肥出厂报价在2680~2750元/吨，40%含量高氮肥出厂报价在1800~2100元/吨。

进入12月份，复合肥行情继续以弱稳运行为主，复合肥工厂开工率继续维持低位，收单情况一般，终端经销商采购比较谨慎。业内人士表示，面对近期原材料的窄幅波动，多数复合肥企业多发运前期订单，尤其是当磷肥出口消息出现变化后，市场心态变化较大，观望情绪较浓厚。

对于原料方面的变化，复合肥企业普遍持观望态度。回望11月份，氮磷钾价格支撑较足，终端交投氛围良好，而随着近期氮磷钾价格的接连窄幅下滑，复合肥成品去库存放缓，整体市场行情较僵持。

尿素方面，上周前半程市场交投氛围较好，价格有短暂小幅探涨，而后上涨乏力、价格再次下探，山东、河北、河南等地区的尿素价格有10~40元/吨的下滑，局部地区尿素价格再次跌至前期低位水平。供应方面，尿素日产量处于高位，只是比前期有所下降，日产量维持在17.8万吨左右。目前，山东地区中小颗粒出厂报价在1720~1770元/吨，跌幅在20~40元/吨；河南地区中小颗粒出厂报价在1710~1750元/吨，跌幅在20元/吨。

磷肥方面，部分检修装置复产推迟，产能利用率持续下降，磷矿石、硫磺等原材料继续上涨，湖北地区28%品味磷矿石船板含税成交价在980~1000元/吨，长江港颗粒硫磺价格在1535元/吨，成本面依旧面临较大压力。下游复合肥企业对一铵需求转弱，新单交易量也比较有限。目前，湖北地区55%粉铵市场价格在3150~3200元/吨，

钾肥方面，当市场价格上涨至一定高度后，下游需求按需采购，跟进乏力，价格开始小幅向下回调，幅度在20~70元/吨不等，港口62%白钾价格在2550~2620元/吨，曼海姆52%粉出厂报价在3250~3450元/吨。经过短暂的波动后，钾肥的下调空间不大，从后期的到货量来看，进口钾的到货量仍旧有限，短时间内钾肥市场盘整观望。

综上，原材料价格继续波动调整，加之距离用肥季还有一段时间，所以冬储备肥适度推进，市场观望情绪加重，期间复合肥市场或小幅波动调整，预计短时间内复合肥价格以稳为主，不会有大幅波动。