尿素在作死中不断轮回！！！

2024年12月29日，国内尿素继续下跌，山东山西等地跌幅在10-30元/吨。上游工厂目前收单压力较大，基本无成交。尿素上游这次是彻底玩脱了，本来是想借着12月26日的保供会议和出口小作文来一波拉涨，没想到新单价格调涨后，下游接货意愿较低，追涨意愿不强，继续保持谨慎观望。

这波涨价是上游惯用的手法，我们抽丝剥茧，大致理清楚了这么多年尿素的行情，那就是尿素总在作死的边缘不断的轮回，不信您可以继续往后看！

2010年以后的两三年内，我国尿素产量快速突破 6000 万吨直达 7000 万吨，以至于不得不通过巨量出口缓解产能过剩的压力。如果从表观消费量上来看，2024 年的表观消费量不低于6400 万吨，已经达到了2013 年度的 6400 万吨的历史峰值。回望 2013 年，整个年度行情一路而下，从年头的 2200 元，一直跌落到年尾的 1600 元，下跌幅度高达 600 元。2024 年又何尝不是，尿素从高位到低位，也有 600 元的落差。 

从粮食上来看，我们则回到了 2015 年的困难时刻。2015 年，以玉米为代表的粮食价格持续回落，尿素价格也在当年第二季度重新拉开下跌帷幕，价格从 1700 没回头的跌落至 2016 年的 1100 元附近。

从政策上看，2023 年，尿素主流价格来到 2000 元附近，彼时上游厂家库存也被爆出高达百万吨以上。结果，出口之路放开，一时间百万吨库存瞬间被腾挪转移至国外，上游厂家在没有库存压力之下，开启了长达一个季度的报复性反弹，最高涨到2600元/吨。

尿素看似过剩严重，实则累库都在上游，下游依旧空虚，若此时放开出口，我们只能是重复昨天的故事，将去年第三季度的剧本在本年第四季度重演一遍，最后依旧一地鸡毛。