成本承压，复合肥逐步上调价格

春耕用肥需求临近，基层市场逐步启动，上游原料端价格未见转弱，受此提振，复合肥价格向上调整了30~70元/吨，目前45%氯基复合肥出厂报价在2480~2650元/吨，45%硫基复合肥出厂报价在2950~3080元/吨，40%高氮肥出厂报价在2000~2200元/吨。

当前肥料市场行情整体向好，局部地区复合肥价格经过几轮小幅向上调涨后，价格较前期水平高出200元/吨左右，现阶段工厂发运前期货源。从复合肥开工率来看，当前复合肥开工率约为43%，且主要生产高氮肥为主，只是在尿素涨跌频率增加的情况下，多随用随采，或者部分企业采购氯化铵代替一部分尿素使用。

从近期复合肥市场的表现来看，春季复合肥市场“产销两旺”。虽然原料价格集体上涨刺激了下游经销商的要货积极性，但是他们也是催促冬储初期的打款订单。当前终端市场低价的货源并不少，且市场内报价比较混乱，在担忧价格倒挂的情况下，新价在下游未形成大量的有效成交，批发、零售价格也未有大幅上涨。随着市场局部低端货源的持续减少，尤其是今春的东北地区的补货需求空间较大，本季的复合肥市场还将继续坚挺运行。

上周尿素行情窄幅调整，价格波动趋缓。业内人士朱经理表示，此前尿素行情的剧烈波动主要是由于春耕需求临近、年前库存偏低、国际尿素价格高企以及磷钾肥的大幅上涨等多重因素共同作用的结果。当前尿素日产量近20万吨，供大于求的局面依然存在，因此尿素价格再大幅上涨的概率不大。然而，由于市场存在阶段性波动，尿素价格短期内仍有上下浮动的可能，只是幅度有限。

磷肥和钾肥的价格走势同样不容忽视。受国际局势的影响，前期钾肥价格大幅上涨，对国内市场产生了联动作用，而磷肥价格虽然也受到一定影响，但整体走势相对平稳。业内人士牛经理分析认为，钾肥价格的上涨并非一蹴而就，而是受到多种因素的影响，一是国际钾肥供应商减产导致供应减少；二是国内钾肥需求增加，特别是春耕季节的到来使得钾肥需求进一步攀升；三是青海等部分国产钾肥厂家的停产也加剧了市场供需矛盾，推高了钾肥价格。上周国内钾肥市场基本围绕着国储竞拍展开，随着后一批次竞拍价格明显高于前期，中间商惜售、探涨心理增强，市场成交价格重心上移，但是随着国内生产装置的陆续恢复和国储钾肥的释放以及进口钾的陆续到货，国内市场供应压力将有所缓解。

相比之下，氮肥价格的波动相对较小。但是春季多以高氮肥为主，尿素的价格与复合肥的产销之间相互拉扯牵绊，上下游还在博弈中前行。

综上，尿素价格涨势转弱，磷钾肥价格趋稳，由于前期三大原料表现确实比较迅猛，复合肥成本支持面强劲，短时价格高位坚挺；前期低价订单接货积极性较好，随着低价货源的继续消耗，下游对高价的接受能力也会持续提升。当前处于返青肥收尾及夏季肥预收阶段，后期需继续关注原料走势及需求面的释放情况。