尿素期货暴跌，现货还能挺多久？

尿素市场波动加剧，现货商担心价格下跌，采购方怕未来成本飙升。在这样的市场里，如何通过期货工具对冲风险？看懂这一点，你的生意才能‘稳’住！  

今天，尿素期货突然跳水，主力合约单日暴跌35元！现货价格还能挺住吗？市场风云突变，下一个机会点在哪？ 

1.当前市场背景  

期货市场情况：  

主力合约UR2501开盘价1790元/吨，收盘价1761元/吨，结算价1765元/吨，单日下跌35元/吨。  

现货市场情况：  

尿素现货主流价格在1750-1800元/吨之间，与期货价格较接近。 

市场特点：  

期货价格相较于现货价格略低（基差在0到50元范围内）。  

期货价格的下跌可能反映了市场对未来供需宽松或需求疲软的预期。  

2.套保逻辑  

套期保值的核心在于锁定未来利润，减少价格波动风险。根据你的背景，以下两种情况适用：

(1)卖出套保（适合现货库存充足者）  

如果你有现货库存，担心未来现货价格下跌导致利润减少，可以选择在期货市场卖出相应数量的尿素期货合约： 

 操作逻辑：  

当前现货价格较高（1750-1800元/吨）。  

期货价格略低（1761元/吨），但仍可以锁定一定的利润。  

一旦未来现货价格下跌至1700元/吨或更低，期货市场的盈利可以弥补现货市场的损失。  

举例：  

假设你手上有100吨现货，当前现货售价为1750元/吨。  

你在1761元/吨卖出期货合约。  

如果未来现货价格跌至1700元/吨，期货价格也同步跌至1700元/吨：  

现货损失：100吨×(1750-1700)=5000元。  

期货盈利：100吨×(1761-1700)=6100元。  

综合结果：净利润=5000-6100=1100元。  

(2)买入套保（适合需求方）  

如果你是下游需求方，担心未来价格上涨，可以选择在期货市场买入相应数量的尿素期货合约：  

操作逻辑：  

当前期货价格较低（1761元/吨），可以提前锁定采购成本。  

如果未来现货价格上涨至1800元/吨或更高，期货市场的盈利可以弥补现货市场的采购成本增加。  

举例：  

假设你未来需要采购100吨尿素。  

你在1761元/吨买入期货合约。  

如果未来现货价格涨至1800元/吨，期货价格也同步涨至1800元/吨：  

现货损失：100吨×(1800-1761)=3900元。  

期货盈利：100吨×(1800-1761)=3900元。  

综合结果：净成本=0元，锁定在1761元/吨。  

3.当前案例的操作建议  

现货持有者（卖出套保）  

目标：锁定当前利润，规避价格下跌风险。  

建议：  

在期货市场以1761元/吨卖出相应数量的合约。  

关注现货价格走势，当现货跌至预期时，通过买入平仓实现对冲。

下游需求方（买入套保）  

目标：锁定未来采购成本，规避价格上涨风险。 

建议：  

在期货市场以1761元/吨买入相应数量的合约。  

关注现货价格走势，当现货上涨至预期时，通过卖出平仓实现对冲。  

4.风险提示  

套期保值的收益来源于现货与期货价格的反向波动。若现货与期货价格未同步波动（基差异常波动），可能出现“套保亏损”。  

期货市场有杠杆效应，注意控制交易规模，避免资金压力。  

关注政策变化及市场供需动态，如尿素出口政策调整、原材料价格波动等。 

5.总结  

在现货1750-1800元/吨、期货1761元/吨的基差水平下：  

库存方适合卖出套保，以锁定利润。  

需求方适合买入套保，以锁定成本。根据你的具体业务情况选择合适的操作方式，并密切跟踪市场动态。  

 看完这些避险策略，你有什么新的想法？不妨点赞、收藏并转发给同行，和大家一起抓住这波行情中的机会！