尿素再降，囤货良机还是风险陷阱？

近期，国内尿素价格持续受到供需关系影响，整体呈现下调趋势。上周，山东、河北、安徽、宁夏等地区的尿素报价均有所下调，小颗粒产品价格下调幅度在20~60元/吨，市场价格普遍低于1700元/吨，部分地区如内蒙古、新疆等地产品报价甚至低至1600元/吨。

今年上半年，国内主流尿素出厂报价一度攀升至2300元/吨左右的高位。然而，进入下半年后，价格持续下行，目前，主流区域出厂报价已跌至1650元/吨上下，部分地区如新疆、内蒙古、山西等地的低端产品报价甚至跌破了1600元/吨的关口，与年内高点相比，每吨价格下跌了六七百元。这一显著跌幅不仅反映了市场供需关系的深刻变化，也预示着尿素市场正经历一场深刻的调整。

上周，国内尿素价格触及年内谷底，环比降幅30~80元/吨，部分区域更是出现了100元/吨的跌幅。具体来看，北方地区的尿素工厂主流出厂价格已跌至1650~1680元/吨的区间；山西地区的工厂更是报出了1600元/吨的低端价格。新疆尿素工厂对疆内的出厂报价区间为1620~1850元/吨，其中，北疆地区价格偏低，南疆地区则相对较高。江苏与安徽地区的中小颗粒尿素工厂出厂价格则位于1680~1770元/吨，安徽地区价格偏低，而江苏地区价格偏高。此外，两广地区的尿素市场价格也已下调至1880~1900元/吨。国内尿素市场的主流批发价格区间为1700~1900元/吨。

从供应端来看，国内尿素产量为126.87万吨，较12月中旬减少3.51万吨，环比下跌2.69%，但同比仍上涨9.31%。日产量维持在18.12万吨的高位。上周，随着内蒙、西北、西南等地的气头企业陆续进入冬季检修期，供应压力得到一定程度缓解，行业日产有所下降。然而，由于前期供应下降的利好效应已被市场逐步消化，现阶段对行情的支撑作用相对有限。此外，后续新增产能的释放预期也使得供给端压力依然较大。具体来讲，四川、宁夏、新疆、重庆、云南等地的尿素产量有所减少，而河南、山东等地的产量则有所增加。大颗粒尿素方面，产量约为27.19万吨，环比上涨2.84%，较去年同期增加了5.97万吨，同比上涨28.13%。大颗粒开工率约为93.15%，较去年同期上涨了20.00个百分点。这表明大颗粒尿素的生产相对稳定，且开工率较高。然而，尽管大颗粒尿素的产量和开工率均有所上涨，但并未能有效带动整体市场的上涨。

需求方面，需求面的疲软是当前尿素价格持续下行的重要原因。复合肥工厂近期新单走货不畅，对原料采购持更为谨慎的态度。农业方面，多数农户主张随采随用，观望情绪浓厚，仅少量刚需跟进。这导致尿素市场供需矛盾突出，价格下行压力增大。市场情绪也因此趋于谨慎，缺乏强劲的需求支撑使得尿素市场的上涨空间有限。

库存方面，上周，企业库存量为147.18万吨，环比上涨2.75%，较去年同期则增加了89.38万吨，同比上涨154.64%。尽管企业持续降价吸单，但新单成交氛围仍显清淡，企业库存持续高位运行，销售压力明显。本周，企业库存减少的省份有河北、黑龙江、内蒙古、四川、云南等，而库存增加的省份则包括安徽、河南、湖北、山东、山西、新疆等。港口库存共15.60万吨，环比上涨0.65%，但较去年同期减少了3.30万吨，同比下跌17.46%。

当前，尿素市场面临供需两端的双重挑战，市场氛围因而显得较为谨慎。然而，业内人士表示，市场价格已逐步接近底部区间，预示着市场可能即将迎来转折点。在供应端，企业检修计划的稳步实施与新增产能的逐步释放，正合力推动市场供需关系向新的平衡点迈进。尽管需求端在短期内难以出现显著提振，但随着农业用肥旺季的悄然临近以及复合肥市场的缓慢回暖，未来需求有望获得适度释放。

与此同时，宏观层面的积极变化及尿素期货价格的攀升，为市场带来了短期利好信号。这些利好虽尚不足以形成强大动力，却足以激发市场活力，为市场参与者开辟新的机遇窗口。

业内人士表示，尿素市场的走势将受到政策调整、环保要求以及出口政策等多重因素的深刻影响。这些外部因素的变化，将对市场的供需格局和价格走势产生长远的作用。因此，经销商和投资者需保持高度警觉，持续关注市场动态与政策风向，以便及时调整策略，确保在复杂多变的市场环境中稳健前行。

在此背景下，当前尿素市场价格的出现为经销商提供了难得的机遇。业内人士建议，可以考虑在此时机进行适度小规模囤货，以期在未来市场回暖时获得收益。然而，在采取行动的同时，经销商必须保持对市场动态的敏锐洞察，随时准备灵活调整策略，以有效应对潜在的市场风险。

总之，当前阶段，小量囤货不失为一种明智的策略选择，但前提是必须辅以严密的市场监测，以稳健的姿态应对市场可能出现的波动。