一铵死撑、二铵观望！磷肥市场进入关键拐点

在成本高位“托底”与需求端“冷静观望”的双重博弈下，磷铵市场正处于一种典型的“高位僵持期”：价格不跌，但成交不旺——看似平稳，实则暗流涌动。此时的坚挺，是趋势延续，还是拐点前兆？  

一、市场表现：高位坚挺，但动能略显不足  

3月24日，国内磷铵市场整体延续高位运行态势。其中，磷酸一铵继续维持坚挺格局，价格端暂无明显波动；磷酸二铵则以高位整理为主，市场观望氛围依旧浓厚。  

从价格表现来看：  

• 磷酸一铵方面，山东55%粉主流送到价在4150-4250元/吨；四川地区55%粉出厂3950-4000元/吨；湖北地区55%粉出厂维持在4050-4100元/吨区间，整体稳定。  

• 磷酸二铵方面，山东64%粒出库报价4630-4680元/吨；湖北64%粒出厂报价4100-4150元/吨；黑龙江64%粒到站价在4700-4750元/吨，市场同样未见明显波动。

下游复合肥价格同步维稳：湖北45%硫基复合肥在3400元/吨，氯基在2830元/吨，均保持稳定运行。  

以湖北地区为例，当前55%粉磷酸一铵主流出厂价维持在4050元/吨附近。企业端受成本高位影响，挺价意愿强烈，部分厂家甚至暂停报价与接单，市场流通资源偏紧。尽管市场偶有高端报价传出，但实际成交跟进有限，更多停留在“试探性报价”阶段。  

磷酸二铵方面，湖北64%主流出厂报价在4150元/吨左右，实际成交仍以商谈为主。尽管成本端压力不减，但在政策“保供稳价”背景下，市场上涨空间被一定程度压制，整体呈现高位震荡格局。  

二、供需结构：供给分化，需求谨慎  

从供应端来看：  

• 磷酸一铵本周产量27.72万吨，环比增加2.36万吨，增幅9.31%；产能利用率提升至70.36%，显示企业开工积极性有所回升。  

• 磷酸二铵产量25万吨，环比小幅减少0.4万吨，降幅1.57%；产能利用率52.19%，略有下降。  

  
  

可以看出，一铵供应端有所恢复，而二铵则相对偏紧，供给结构出现一定分化。  

需求端方面，下游复合肥企业仍以刚需采购为主。在当前高价背景下，经销商与终端农资渠道普遍采取“随用随采”策略，大规模备货意愿不强，导致市场整体成交节奏偏慢。  

三、成本端：高位支撑依旧强劲  

原料端仍是支撑磷铵价格的核心因素：  

• 磷矿石方面，湖北28%船板报价维持在980-1020元/吨区间，整体稳定；  

• 硫磺方面，长江镇江港颗粒硫磺价格回落至5615元/吨，较前一日下跌85元/吨，但仍处于高位区间；  

• 合成氨方面，湖北主流出厂价2600-2700元/吨，保持稳定。  

  
  

尽管硫磺价格出现小幅回调，但整体原料体系仍处于高位运行区间，对磷铵成本形成持续支撑。这也是当前企业“敢挺价、不轻易让利”的核心底气。  

四、核心观点：强支撑下的“伪强势”行情  

当前磷铵市场的“坚挺”，更多来自成本推动，而非需求拉动。本质上，这是一种“被动维稳”的高位行情。  

换句话说：  

👉价格不跌，是因为成本不允许；  

👉但价格难涨，是因为需求跟不上。  

这种状态意味着：  

• 市场短期内大概率继续维持高位震荡；  

• 若后续需求无法有效释放，高位价格将面临“松动风险”；  

• 一旦原料端出现明显回调，磷铵价格支撑或将减弱。 

   

因此，当前行情更接近“高位盘整期”，而非新一轮上涨起点。  

五、后市展望：高位震荡延续，关注两大变量  

短期来看，磷酸一铵市场预计仍将维持坚挺格局，但成交难有明显放量；磷酸二铵则延续高位整理走势，市场交投活跃度仍需提升。  

后市重点关注两点：  

1. 原料价格是否出现趋势性回落（尤其是硫磺）；  

2. 下游复合肥需求能否阶段性释放（春耕推进节奏）。

     

若两者均未改善，则市场将继续维持“高价+低成交”的弱平衡状态。  

当前磷铵行情，你更倾向于哪种判断？  

是“高位还能再撑一段”，还是“拐点正在酝酿”？