6月1日肥市全线分化：复合肥窄幅阴跌、一铵货源紧锁价、钾肥高位硬挺

进入6月首日，国内化肥市场呈现“三元品类走势割裂”格局：复合肥成本端失去强支撑，盘面明稳暗降，市场成交全面向中低端产品倾斜；磷酸一铵现货紧缺、企业封单停报，磷酸二铵下游观望、交投冷清；钾肥板块独领抗跌行情，氯化钾货源偏紧、硫酸钾开工下滑价格坚挺，全品类短期维持区间盘整，暂无单边大涨大跌动力。

一、复合肥：成本弱支撑，市场内卷中低端，明稳暗降常态化

当下复合肥行业彻底陷入供需双淡的僵持局面，基层经销商备货意愿持续走低，工厂为快速走货，报价纸面维稳、实际新单议价空间持续放大，局部市场暗降走货已成常态，市场成交重心持续下沉至常规氯基等中低端产品，高端硫基复合肥走货速度持续放缓。

原料氮、磷、钾单质肥近期波动幅度收窄，上游原料既无大幅上行带动成本，也无深度下探压制出厂价，整体成本面仅提供微弱支撑，复合肥厂家利润持续收窄，大幅上调出厂价缺乏底气，全市场价格维持窄幅横盘运行。

主流出厂报价（6月1日全国主流厂区）

1. 45%氯基复合肥（15-15-15）：2800-3050元/吨

2. 45%硫基复合肥（15-15-15）：3280-3600元/吨

二、磷铵市场：一铵紧货锁价一单一议，二铵需求疲软持续横盘

磷酸一铵：流通货源持续紧缺，企业暂停公开报价接单

国内55%粉状一铵市场整体盘面平稳，但市场流通现货持续偏紧，磷肥企业优先交付前期预收订单，多数厂家直接暂停对外公开报价、停止接收新订单，市场无统一参考报价，所有实单全部执行一单一议，区域价差分化明显。

全国各区域55%粉一铵到站参考价：云南4100-4150元/吨、四川4150-4200元/吨、湖北4200-4250元/吨、鲅鱼圈4250元/吨、河南4320-4380元/吨、安徽4300-4400元/吨、山东/江苏4350-4450元/吨。

磷酸二铵：下游持续观望，交投氛围冷清，短期震荡走稳

二铵市场进入传统需求淡季，下游种植户、农资经销商普遍持观望心态，仅刚需少量补货，场内整体交投氛围低迷。磷肥企业生产端受制于硫磺原料供应不到位，开工负荷受限，企业挺价意愿较强，市场价格整体保持平稳，预判6月上旬二铵市场持续窄幅盘整。

全国主流规格到站价格：湖北64%颗粒二铵4100-4150元/吨；甘肃64%颗粒二铵4250-4350元/吨；河北、安徽、山东57%褐色二铵4200-4250元/吨；陕西60%褐色二铵4300-4350元/吨；黑龙江64%颗粒二铵4580-4600元/吨；江苏64%颗粒二铵4600-4650元/吨。

三、钾肥：进口合同抬升利好盘面，氯化钾稳中小落、硫酸钾高位探涨

钾肥板块是当前整个化肥市场唯一具备上行支撑的品类，国际印度大合同钾肥上调34美元，市场普遍预判全球钾肥货源将大量流向印度，国内港口、边贸货源供给持续收紧，钾肥价格缺乏大幅下跌基础。

氯化钾：货源紧张托底价格，局部小幅下调难改高位底盘

国内氯化钾市场局部厂区、港口小幅回落，但整体价格底部稳固，港口库存仅220万吨，现货流通量有限，贸易商出货心态坚挺。

主流渠道报价：港口62%白钾3150-3550元/吨、60%大红颗粒3300-3450元/吨；边贸62%俄白钾3150-3250元/吨；青海60%白钾到站3100-3350元/吨。

硫酸钾：开工率走低、原料成本居高不下，报价坚挺存在上行空间

加工型硫酸钾行业整体开工率仅45%，厂家现货供应持续减量，虽下游基层走货偏淡，但原料加工成本长期高位运行，厂家让利空间极小，现货报价持续坚挺，后期仍存在小幅探涨的可能性。

主流出厂/到站价：加工型52%全水溶粉出厂4300-4350元/吨；资源型50%粉到站3800-3850元/吨。

行业后市预判

1. 复合肥：短期原料成本难有大幅变动，市场持续走低端货源，出厂价窄幅震荡，秋肥启动前难有明显反弹；

2. 磷铵：磷酸一铵货源紧缺格局短期难缓解，实单议价持续常态化；磷酸二铵需求淡季延续，价格以横盘为主；

3. 钾肥：国际外盘涨价、国内货源收紧双重支撑，氯化钾、硫酸钾价格长期高位运行，硫酸钾后续上行概率更大。